A dupla oferta pública de troca lançada pelo Monte dei Paschi di Siena sobre Banco Bpm e Banca Generali foi recebida com frieza pelo mercado, com analistas céticos quanto aos riscos de execução da operação, considerada complexa e incerta, segundo o jornal Il Sole 24 Ore. As ações do Monte dei Paschi sobem, enquanto Banco Bpm e Banca Generali caem. O Intesa Sanpaolo, que disputa o controle do banco de Siena, também avança.
Nos preços atuais, a oferta do Monte dei Paschi sobre o Banco Bpm está com desconto de 0,5%, e a oferta sobre a Banca Generali tem prêmio de 10,1%. A oferta do Intesa Sanpaolo apresenta prêmio de 1,2%. Um analista ouvido pela agência Radiocor disse que a operação parece mais uma manobra defensiva do que um plano industrial sólido. A troca é totalmente em ações, sem dinheiro.
A Equita, assessora do Intesa Sanpaolo na oferta, destacou que a decisão foi aprovada por maioria no conselho de Siena, com quatro conselheiros se abstendo, o que indicaria divergências na governança. Para a corretora, o principal problema é o alto risco de execução, já que o Monte dei Paschi teria de administrar ao mesmo tempo a integração da Mediobanca, a união com o Banco Bpm e a compra da Banca Generali.
Leia o artigo original em italiano no jornal Il Sole 24 Ore.
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